Dette publique, taux d'intérêt et...cargo cult !

Les taux d'intérêt issus des marchés sont plutôt en train de descendre.
Ce qui veut dire que les titres de dette publiques prennent de la valeur.

Comment est-ce possible alors que les montants empruntés par les gouvernements des grands pays développés croissent et de plus en plus vite ?

illustrations :

des taux de différentes banques centrales

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taux en DEM puis Eur

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des taux de banques centrales dont chinoise

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probablement un taux Fed

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On voit qu'il y a une tendance globale et sur le long terme à la baisse.

Maintenant, comparons avec les ratios dette publique / pib

Aux Etats-Unis

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En Europe

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En Chine

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On observe que les dettes publiques augmentent.
Ce qui devrait faire augmenter les taux d'intérêts, n'est-ce pas ?

Observation :
Autrement dit, il y a corrélation négative ( ou inverse ) entre Dette publique sur pib et taux.

Question : Y-aurait-il un lien de causalité ? Si oui, lequel est la cause de l'autre ? Décrivez les facteurs entrant dans ce mécanisme éventuel ?
Vous avez douze jours pour répondre.

Quand les taux baissent, le prix des obligations augmente car les investisseurs les conservent.

Quand les taux montent, le prix des obligations baisse car les investisseurs revendent leurs obligations anciennes pour pouvoir en acquérir de nouvelles qui ont un meilleur taux de rendement.

Ah ! ChristelleP ! Il y en a une qui suit !

"Quand les taux baissent, le prix des obligations augmente car les investisseurs les conservent."

Remis dans le contexte du problème énoncé :
Les investisseurs cherchent de plus en plus, sur le long terme, à acquérir des obligations.
Pourquoi ? Alors que leur taux à l'émission est de plus en plus faible !

Pourquoi la valeur des obligations de référence sur les marchés augmente-t-elle sur le long terme en général ?
Pourquoi la valeur des obligations de référence sur les marchés baisse-t-elle parfois ?


Un indice : la raison est probablement multi-factorielle, avec des causes qui peuvent s'opposer.

Les dettes publiques jouent-elles un rôle important ? Causes ou conséquence ? Selon que l'on observe l' "Eurodollar" ou un système monétaire plus confidentiel comme l'Euro.

Question facultative : quel est le rapport avec la théorie du Culte du cargo ?

Pour moi, promenade à bicyclette, puis GP de Mexico sur Sky Sports F1
Allez, bonne fin de dimanche...

Spoiler:

Ah ! ChristelleP ! Il y en a une qui suit !

bon dimanche soir à toi Flanders

Petit exemple pour illustrer la mécanique des taux.

Exemple :
L'obligation A, émit a 100€ au taux de 5% soit 5€ de coupon par an.

La BCE monte les taux à 10%.

Les investisseurs vendent l'obligations A pour acheter des obligations B à 10%.

Le prix de l'obligations A descend à 50€, mais l'état paye toujours 5€ par an de coupon.

Donc le taux de l'obligation A est finalement de 10%

CQFD