File Scalping et Day trading du vendredi 20 décembre 2019

out 8703.

finitooooooooooooooooooooo
53 pts ( (515 > 462 )
1/0/0
surement le dernier de l 'année !!!!! ( à voir lundi )



gros bisous les amis !

Très sympa Tiersen.. il a composé pas mal de musique de film.
Il est joli ce morceau de piano.
Bonne nuit à tous et bon week-end

je suis en perte de 7 point

mais le plus important est de garder son calme

Bobbix en temps normal le nq était supposé d allez en haut de 8724. dans les heure réguliere

ca dois etre les sorciere surement loll

mais y peut le faire tantot

ma journée est finis

Bon weekend à tous
Bonne dégustation Gui, un jour essaie les huîtres plates du Bélon
C'est du local, et très bon
A lundi peut-être
Ciao, ciao !

bonne fin de semaine a tous

Yes mon Richard
Je testerais

Mais point trop n en faut ! Lol

Bonne soirée les amis
Bon week end !!!!
Bizzz

La Chine fait face à un "risque systémique" en raison d'une "réaction en chaîne" par défaut de la dette, avertit un conseiller de la Banque centrale

Quelques jours seulement après l' arrivée du " moment de calcul " de la Chine sur le marché obligataire en dollars, la Chine a été secouée non seulement par le plus gros défaut de paiement en dollars en deux décennies, mais aussi par le premier défaut d'un énorme négociant public en matières premières et de la société Global 500, lorsque Le groupe Tewoo de Tianjin a annoncé les résultats de sa restructuration de dette "sans précédent" qui a vu une majorité de ses obligataires accepter de lourdes pertes et qui, selon les agences de notation, a été qualifiée de défaut, la semaine dernière, un conseiller de haut niveau de la banque centrale chinoise a averti d' un possible "réaction en chaîne" des défauts de paiement parmi les milliers de véhicules de financement des autorités locales du pays après que l'une de ces entités a failli manquer un paiement ce mois-ci.

Comme l'a indiqué le FT, Ma Jun, un conseiller externe de la Banque populaire de Chine, a appelé le gouvernement à introduire des "mécanismes d'intervention" pour contenir le risque associé aux LGFV - des entités spéciales utilisées dans le pays pour financer des milliards de dollars de routes, ponts et autres Infrastructures.

"Parmi les dizaines de milliers d'institutions de type plate-forme à l'échelle nationale, si seulement quelques-uns rompent publiquement leurs contrats, cela peut entraîner une réaction en chaîne", a déclaré Ma dans une interview publiée mercredi dans le journal Securities Times contrôlé par l'Etat, ajoutant que " des mesures devraient être mises en place dès que possible pour prévenir et résoudre les risques d'endettement cachés locaux afin de prévenir efficacement les risques systémiques de défaillance et de fermeture de la plateforme. "

Depuis que Pékin a permis aux entreprises locales de faire faillite, la Chine a connu une forte augmentation des défauts de paiement des entreprises en devises locales et en dollars américains alors que la croissance économique atteint son plus bas niveau en 30 ans. Comme nous l'avons signalé récemment, la Chine devrait franchir une nouvelle étape lugubre en 2019, alors qu'un montant record d'obligations onshore est réglé par défaut, confirmant que quelque chose se fissure dans le système financier chinois et testant la capacité du gouvernement à maintenir la stabilité des marchés financiers en tant qu'économie. ralentit et les entreprises ont du mal à faire face à des niveaux d'endettement sans précédent.

Après une brève accalmie au troisième trimestre, une explosion d'au moins 20 nouveaux défauts de paiement depuis début novembre a fait passer le total de l'année à 131 milliards de yuans (18,7 milliards de dollars), éclipsant le record annuel de 121,9 milliards de yuans en 2018.

Bien que cela représente toujours une infime fraction du marché des obligations d'entreprises onshore de 4,4 billions de dollars de la Chine, la mauvaise nouvelle est que le nombre en augmentation rapide approche d'un point de basculement qui pourrait déclencher une cascade de défauts et, ce faisant, alimenter les inquiétudes d'une contagion potentielle alors que les investisseurs luttent pour évaluer quelles entreprises bénéficient du soutien de Pékin. Comme le note Bloomberg, les décideurs politiques ont marché sur la corde raide alors qu'ils tentent de faire reculer les garanties implicites qui ont longtemps faussé les marchés de la dette chinoise, sans ralentir une économie déjà affaiblie par la guerre commerciale et la croissance mondiale tiède.

Pendant ce temps, ce «point de basculement» pourrait arriver beaucoup plus rapidement si une flambée des défauts de paiement liés au gouvernement provoquait une crise de confiance dans les marchés de la dette chinois, qui ont longtemps été protégés par des garanties implicites de l'État.

Outre le nombre record de défaillances sur le marché obligataire local et la récente défaillance révolutionnaire des obligations en dollars émises par la société d'État Tewoo, l'inquiétude s'est accrue ces derniers mois concernant la vaste accumulation de dettes dans les LGFV, en particulier après le quasi-défaut d'un cette plateforme de financement, Hohhot Economic and Technological Development Zone Investment Development Group, dans la région autonome chinoise de Mongolie intérieure au début du mois.

Pour éviter un effondrement en cascade de la confiance parmi les créanciers chinois, Ma a proposé une mesure potentielle pour permettre aux LGFV en difficulté d'être reprises par des sociétés plus saines, très similaire à la façon dont un nombre record de petites et moyennes banques chinoises ont été "résolues" en 2019, malgré le déclenchement d' au moins deux virements bancaires le mois dernier, comme indiqué précédemment .

Les commentaires de Ma, un ancien économiste de la deutsche bank, interviennent alors que les inquiétudes grandissent au sein du gouvernement central chinois concernant l'augmentation du risque systémique. Lors d'une session de planification de haut niveau à Pékin au début du mois, au cours de laquelle de nombreux défis économiques de l'année prochaine sont discutés parmi les hauts fonctionnaires, la prévention du risque systémique a été classée comme une priorité.

"Lors de la réunion, les principaux responsables politiques chinois ont souligné la stabilité de la politique macroéconomique avec un réglage fin flexible, et se sont engagés à prévenir les risques financiers systématiques", a déclaré l'économiste de Mizuho Securities Serena Zhou dans un rapport aux investisseurs ce mois-ci, notant que "un tel engagement est venu de la même façon. jour où le groupe de développement des investissements de la zone de développement économique et technologique de Hohhot, un LGFV détenu à 100% par le gouvernement local de Hohhot, aurait manqué son versement obligataire. "

Et bien que le délai de remboursement du groupe Hohhot ait finalement été prolongé après que le groupe n'a pas remboursé une obligation privée de 1 milliard de yuans (142 millions de dollars) au début du mois, la situation a attiré l'attention des deux créanciers dans d'autres situations similaires du LGFV ainsi que des analystes.

Comme le note le FT, les LGFV chinois sont des moteurs clés de la croissance économique en Chine depuis le milieu des années 1990, soutenant de nombreux projets d'infrastructure locale qui ont stimulé les taux de croissance ces dernières années. Mais ils sont également étroitement liés au secteur bancaire parallèle de la Chine, ce qui rend difficile pour les autorités centrales d'évaluer pleinement le risque lié aux groupes.

Parallèlement, ajoutant à la liste des problèmes par défaut de "domino par défaut" de Pékin, en plus des craintes croissantes concernant la stabilité des LGFV, Bloomberg souligne que la marée montante par défaut affecte désormais même l'une des provinces les plus riches de Chine, à savoir le Shandong, où six propriétaires privés les entreprises ont fait défaut sur leur dette ou ont failli le faire au cours des trois derniers mois. Avec 68,1 milliards de yuans (9,7 milliards de dollars) de dette en souffrance parmi ces six seules entreprises, "la détresse au Shandong a ébranlé même les investisseurs aguerris".

Bien sûr, le problème n'est pas les défauts eux-mêmes, comme de nombreuses autres provinces ont vu de plus en plus mal - le mois dernier, nous avons montré comment Tianjin, à court d'argent, pourrait bientôt être à zéro pour un tremblement de terre par défaut chinois en 2020. Le risque bien plus grand que notes Bloomberg , est commun de pratiques entre les entreprises du Shandong de garantir les dettes de chacun. Étant donné que les entreprises n'ont pas à rendre publiques de tels engagements «hors bilan», les investisseurs ne savent pas qui doit payer et pour combien. Et avec le déclin de l'économie industrielle jadis forte, les liens troubles entre les entreprises privées de la province menacent de les entraîner tous ensemble.

Et avec une forte augmentation des défauts de paiement sur les marchés obligataires locaux et en dollars, et les LGFV vacillent, on ne sait toujours pas comment le gouvernement va intervenir au Shandong et ailleurs. Les décideurs politiques sont de plus en plus disposés à laisser les entreprises faibles échouer, mais ils sont également sous pression pour maintenir la croissance économique et la stabilité des marchés.

À l'heure actuelle, la ville de Shandong et les gouvernements locaux sont intervenus avec un soulagement fragmentaire. On ne sait pas si le gouvernement provincial fera de même. En conséquence, les entreprises de la province risquent d'entrer dans un cercle vicieux qui «propage les risques de solvabilité à l'ensemble de la région, engloutissant les bons et les mauvais crédits», selon un rapport d'octobre de S&P Global Ratings.

Alors que le taux de défaut des obligations émises par des sociétés non étatiques à travers la Chine a bondi à un record de 4,5% au cours des 10 premiers mois de 2019, Fitch Ratings a averti dans un rapport du 3 décembre que le chiffre pourrait sous-estimer le véritable niveau de défaut étant donné que certains les emprunteurs concluent avec les détenteurs d'obligations en privé plutôt que par le biais de chambres de Compensation. Le taux pour les entreprises publiques n'était que de 0,2% grâce au soutien financier du gouvernement et à un meilleur accès au financement des banques, a déclaré Fitch, mais même cela devrait augmenter en 2020 après la faillite de Tewoo qui a été suivie de près.

Comme le note Bloomberg, le Shandong est l'un des plus anciens centres économiques de Chine, construit d'abord sur le commerce, puis sur l'agriculture, les mines et le forage pétrolier. Il n'y a pas si longtemps, l'économie était encore en plein essor, le crédit était bon marché et les entreprises privées étaient en train de dépenser, limitées uniquement par un accès limité au capital. Dans la Chine dirigée par les communistes, les banques d'État ont tendance à privilégier les entreprises d'État pour les prêts.

Les gouvernements municipaux ont donc encouragé le Secteur privé à subvenir à ses besoins. Les garanties croisées étaient une solution. Ils ont également concentré les risques financiers, explique l'analyste de S&P Cindy Huang.

"Les garanties croisées ont tendance à être regroupées dans certaines villes et régions plutôt qu'à travers la province", a-t-elle déclaré. "Ils sont souvent entre des sociétés privées non cotées de la même ville, du même secteur ou où les PDG se connaissent."

Donc, pour paraphraser vaguement Ernest Hemingway, " Comment avez-vous fait faillite? Deux façons: progressivement puis soudainement ... et quand vous le faites, vous éliminez tous vos amis avec vous."

C'est précisément ce que la Chine réserve aux détenteurs d'obligations de son énorme secteur financier de 40 billions de dollars dans les années à venir.

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Merci Trêve et belle matinée

merci Benoist
bonne apres midi a toi